渣打銀行表示，OPEC+實(shí)際上沒(méi)有任何好的選擇。生產(chǎn)者組織無(wú)法解決市場(chǎng)問(wèn)題，因?yàn)檫@些問(wèn)題是“華盛頓和北京政策發(fā)展的結(jié)果”。因此，渣打銀行(Standard Chartered)得出結(jié)論稱，“目前，石油生產(chǎn)商最好還是保持觀望。”

拉皮丹能源集團(tuán)(Rapidan Energy Group)在一份報(bào)告中稱，目前預(yù)計(jì)OPEC+不會(huì)立即采取行動(dòng)，但如果油價(jià)進(jìn)一步下跌，9月12日召開(kāi)的部長(zhǎng)級(jí)聯(lián)合監(jiān)測(cè)委員會(huì)(JMMC)會(huì)議“可能被擴(kuò)大為緊急部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議，以考慮更快/更大幅度的減產(chǎn)。”

WTI距離50美元以下的區(qū)域只有一線之遙，布倫特原油價(jià)格已經(jīng)跌到了50美元的高點(diǎn)。但8月7日，據(jù)能源界獲悉，沙特阿拉伯正在考慮采取更深入的行動(dòng)來(lái)拯救油價(jià)。一位沙特官員接受采訪時(shí)稱，沙特“不會(huì)容忍油價(jià)繼續(xù)下跌，正在考慮所有的選擇。”

這些采訪并沒(méi)有提供多少細(xì)節(jié)，但油價(jià)還是上漲了。即便是在歐佩克考慮采取進(jìn)一步行動(dòng)的時(shí)候，它也面臨著一項(xiàng)極其艱巨的任務(wù)，要在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)推高油價(jià)，僅靠謠言是不夠的。

盡管美國(guó)二疊紀(jì)正在放緩，但頁(yè)巖油產(chǎn)量仍在繼續(xù)增長(zhǎng)。頁(yè)巖鉆探企業(yè)最新一輪季度財(cái)報(bào)顯示，它們普遍面臨財(cái)務(wù)壓力、減產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)挑戰(zhàn)以及投資者的謹(jǐn)慎情緒。從理論上講，廣泛的財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)問(wèn)題將是一個(gè)對(duì)油價(jià)有利的信號(hào)，因?yàn)檫@意味著頁(yè)巖油注定會(huì)低于預(yù)期，但不斷加劇的問(wèn)題絲毫無(wú)助于原油價(jià)格。

這是因?yàn)樾枨笫悄壳白钪匾目紤]因素，這使得OPEC的挑戰(zhàn)更加困難。渣打銀行(Standard Chartered)在8月8日的一份報(bào)告中寫(xiě)道:“我們認(rèn)為，目前主要產(chǎn)油國(guó)的石油政策選擇有限。”“與2014-15年和2018年末的價(jià)格危機(jī)不同，當(dāng)前的危機(jī)不是由任何迅速的市場(chǎng)失衡造成的。”

最近幾次油價(jià)下跌是因?yàn)槊绹?guó)頁(yè)巖油增加了大量新供應(yīng)。在這些時(shí)間，需求仍在以強(qiáng)勁的速度增長(zhǎng)，只是美國(guó)的供應(yīng)速度增長(zhǎng)更快。

這次有點(diǎn)不同，“美國(guó)頁(yè)巖氣產(chǎn)量增長(zhǎng)的勢(shì)頭與前幾個(gè)周期不同，歐佩克(OPEC)的產(chǎn)量處于15年低點(diǎn)，過(guò)去9個(gè)月日產(chǎn)量下降270萬(wàn)桶。事實(shí)上，我們預(yù)計(jì)，盡管需求增長(zhǎng)乏力，但H2-2019年全球庫(kù)存將出現(xiàn)下降，”渣打銀行(Standard Chartered)分析師寫(xiě)道。“然而，市場(chǎng)擔(dān)心出現(xiàn)更極端的結(jié)果:全球貿(mào)易和GDP大幅萎縮，同時(shí)全球石油需求下降。”

這家投資銀行表示，OPEC+實(shí)際上沒(méi)有任何好的選擇。生產(chǎn)者組織無(wú)法解決市場(chǎng)問(wèn)題，因?yàn)檫@些問(wèn)題是“華盛頓和北京政策發(fā)展的結(jié)果”。因此，渣打銀行(Standard Chartered)得出結(jié)論稱，“目前，石油生產(chǎn)商最好還是保持觀望。”

目前還不清楚OPEC+是否會(huì)聽(tīng)從這一建議。沙特官員顯然不認(rèn)為袖手旁觀是謹(jǐn)慎的。但接下來(lái)會(huì)發(fā)生什么，還是取決于最近的價(jià)格反彈是否能夠持續(xù)，或者價(jià)格是否會(huì)繼續(xù)下跌。

拉皮丹能源集團(tuán)(Rapidan Energy Group)在一份報(bào)告中稱，目前預(yù)計(jì)OPEC+不會(huì)立即采取行動(dòng)，但如果油價(jià)進(jìn)一步下跌，9月12日召開(kāi)的部長(zhǎng)級(jí)聯(lián)合監(jiān)測(cè)委員會(huì)(JMMC)會(huì)議“可能被擴(kuò)大為緊急部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議，以考慮更快/更大幅度的減產(chǎn)。”但是，在如何進(jìn)行的問(wèn)題上還沒(méi)有達(dá)成共識(shí)。

該咨詢公司表示，在當(dāng)前協(xié)議于2020年春季到期之際，歐佩克可能需要再減產(chǎn)100萬(wàn)桶/天。不過(guò)，如果宏觀環(huán)境繼續(xù)惡化，這一時(shí)間表可能會(huì)加快。

對(duì)于石油生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)冒險(xiǎn)的計(jì)算。沙特阿拉伯國(guó)家石油公司(Saudi Aramco)在與投資者的首次電話會(huì)議上透露，由于油價(jià)較上年同期下跌，該公司上半年凈利潤(rùn)下降12%。如果它堅(jiān)持目前的安排，油價(jià)可能會(huì)進(jìn)一步下跌。

利雅得似乎更擔(dān)心油價(jià)下跌，而不是產(chǎn)量下降，但讓其他產(chǎn)油國(guó)參與進(jìn)來(lái)并非易事。然而，如果歐佩克進(jìn)一步減產(chǎn)，沙特很可能將不得不承擔(dān)額外減產(chǎn)的大部分責(zé)任。

就目前而言，通過(guò)在商業(yè)媒體上散布謠言來(lái)刺激市場(chǎng)是一種唾手可得的成果——無(wú)需生產(chǎn)商采取任何行動(dòng)，價(jià)格就會(huì)小幅上漲。但目前尚不清楚這樣的策略是否會(huì)帶來(lái)持久的價(jià)格上漲，尤其是在全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)惡化的情況下。