全球小麥進(jìn)口量預(yù)計(jì)將在今年出現(xiàn)下滑，盡管全球庫(kù)存已降至九年來(lái)的最低水平。這一趨勢(shì)主要由主要進(jìn)口國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、美元走強(qiáng)以及當(dāng)?shù)丶Z食產(chǎn)量上升導(dǎo)致購(gòu)買(mǎi)量減少所驅(qū)動(dòng)。中國(guó)作為全球最大的小麥進(jìn)口國(guó)之一，其進(jìn)口量的顯著下降尤為引人注目。據(jù)預(yù)計(jì)，中國(guó)在2025年上半年的小麥購(gòu)買(mǎi)量將不到去年的一半，這一變化將對(duì)全球小麥?zhǔn)袌?chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

中國(guó)小麥進(jìn)口需求的減少，部分原因是中國(guó)小麥產(chǎn)量的提高。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部估計(jì)，2025年中國(guó)小麥產(chǎn)量將較上期增加2.6%。此外，中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的放緩也減少了小麥的消費(fèi)量。與此同時(shí)，印度尼西亞和埃及等小麥主要進(jìn)口國(guó)的需求增長(zhǎng)也可能放緩，進(jìn)一步加劇了全球小麥進(jìn)口量的下降趨勢(shì)。澳大利亞聯(lián)邦銀行分析師指出，中國(guó)等主要進(jìn)口市場(chǎng)產(chǎn)量的上升是長(zhǎng)期抑制需求的結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)因素之一。

全球小麥?zhǔn)袌?chǎng)的庫(kù)存緊張局勢(shì)進(jìn)一步加劇了這一趨勢(shì)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)到6月底，全球小麥庫(kù)存將降至九年來(lái)的最低水平。然而，盡管庫(kù)存緊張，但主要買(mǎi)家的小麥消費(fèi)量也可能因經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩而下降。此外，美元走強(qiáng)使得從國(guó)外進(jìn)口小麥的成本增加，許多新興市場(chǎng)的貨幣兌美元貶值，進(jìn)一步限制了小麥的進(jìn)口需求。

中國(guó)近期推遲了多達(dá)60萬(wàn)噸的小麥進(jìn)口，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月的購(gòu)買(mǎi)量將持續(xù)下降。上海Sitonia Consulting的聯(lián)合創(chuàng)始人表示，由于2024年中國(guó)小麥?zhǔn)粘商鞖饨跬昝?，產(chǎn)量打破紀(jì)錄，質(zhì)量非常好，因此進(jìn)口需求不大。與此同時(shí)，印尼大米產(chǎn)量的回升也有助于食品加工商重新使用進(jìn)口小麥在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的米粉，進(jìn)一步減少了小麥的進(jìn)口需求。

埃及作為世界第二大小麥進(jìn)口國(guó)之一，其小麥采購(gòu)量也可能出現(xiàn)下降。國(guó)家糧食采購(gòu)商Mostakbal Misr在年底的采購(gòu)量已足夠滿足該國(guó)到6月份的需要，盡管在1月份又進(jìn)行了額外的采購(gòu)，但采購(gòu)量遠(yuǎn)低于往年。這一系列變化表明，全球小麥?zhǔn)袌?chǎng)正面臨多重因素的復(fù)雜影響，未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)將充滿不確定性。